来源：广州期货

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一、行情回顾

近期天然橡胶高位回落，几经尝试上探五日均线压力位后“黯然离场”。泰国主产区降雨影响割胶的问题不复存在以及基本面缺乏新的利好因素出现，是目前市场公认天胶续增乏力的两大主要原因。

欲知后市橡胶走势如何，请各位客官老爷们紧跟小编的步伐。我将带您畅游天然橡胶基本面并对后市行情进行展望。

二、基本面大搜查——东南亚产区降雨天气缓解，天胶大涨“靠山”不再稳固

今日主力合约收盘收于元/吨，较上一交易日+0.38%，上涨动能已出现明显枯竭。

原料供应方面，东南亚主产区降雨天气缓解，原料产出持续上量，原料收购价格存下降预期，供应端利好削弱。

年末东南亚地区大概率将遭遇厄尔尼诺，届时橡胶树的生长与产出将受到较大影响，因此供应端中期来看有收缩预期，利好橡胶盘面，但还需密切观察实际产量受极端气候的变化情况。

下游需求方面，半钢胎企业产能利用率延续高位，雪地胎排产逐步进入收尾工作，但由于企业主排外贸订单，雪地胎排产受限，整体产出有限，供应不足；全钢胎企业随着人员逐步到位，产能利用率也有小幅提升空间。

终端汽车市场表现令人欢喜。9月汽车产销数据同环比走强，创过去十年同期历史新高，十月汽车消费旺季再度来临下汽车市场景气度高。据统计，1-9月我国汽车累计产量为.30万辆，累计同比+7.30%。

库存方面，截至最新数据显示，青岛港口库存为75.12万吨，周度环比-1.05%。尽管当前库存绝对值仍处高位，但连续近两个月的去库也给投资者带来希望。

三、行情展望——短期高位震荡，中长线RU谨防回调风险

10月中下旬随着降雨的减少、雨季的结束，天胶的生长与割胶作业将恢复常态，供应将有所增加。下游轮胎订单也会逐步放缓。

因此，在缺乏新的交易逻辑前，天胶难以维持此前快速上行的势头。

另外，小编偷偷告诉各位一个消息，国庆假期期间的收储传闻上调基本证伪。妄想后续天胶将“一破冲天”的股神们要注意了。

短期在供应上量尚需时日、下游需求尚好的提拉下，橡胶或高位震荡。后期随着进口胶的逐步到港，橡胶或再度转为弱势行情，谨防回落风险。

四、板块机会——轮胎行业短期向好趋势明显，板块龙头股可逢低布局

赛轮轮胎，作为轮胎上市公司中的龙头企业，其价格走势能较大反应当前市场投资者对于上游天胶市场和下游汽车市场消费的预期。今日赛轮轮胎收于11.62元，过去十日累计跌幅为7.85%，股价处于近一个月来的低位。

三季度以来，以赛轮轮胎为代表的中国轮胎凭借高性价比优势快速抢占欧美轮胎品牌份额，不断提升各大海外市场市占率。

同时，随着国内“金九银十”汽车消费持续增长，轮胎内销市场也被拉动。

因此，资产负债比例健康、经营状况良好和低估值的轮胎龙头股票们具有不错的投资价值。

以赛轮轮胎为例，其净资产为.3亿元，远超橡胶制品板块46.83亿元的均值；动态PE为13.43，处于过去五年中偏下位置，同时低于橡胶制品板块均值。根据小编的调查发现，多数轮胎白马公司股票与赛轮的情况类似，目前估值偏低。但无论是它们的市场份额还是盈利能力均在板块内处于头部位置，因此投资性价比较高

在“金九银十”汽车消费旺季期间以及出口持续向好，建议各位“芒格”、“巴菲特”们可逢低布局轮胎板块龙头股票。

近期行情波动较大，为了大家方便交流，我们组建了一个投资交流群，群里已有多人，每天都很活跃！>]article_adlist-->